国内风电行业将走上快速发展轨道

　　近几月光伏重磅扶持政策密集出台，加强了市场对风电政策的预期。目前国家能源局正制定《促进风电行业健康发展若干意见》并有望于年底出台，该政策将加 速十二五风电发展目标的实现，扶持力度若超预期将给板块带来政策主题机会。之前市场对风电关注甚少，对政策预期不高，年底政策超预期的可能性较大，本轮上 涨提前反映部分预期。

　　近6年间，我国风电装机占全部发电装机的比例已由过去的不足1%提高到5.3%.这一比例与美国大致相当，但在局部地区，风电所占比例要远远大于这个数字，比如目前东北地区的风电占总装机比例已达到30%.

　　2013年风电行业见底回暖趋势明显，预计新增装机增长率10%～35%.同时，三北地区推广的风电清洁供暖改善风电并网瓶颈预期，可再生能源附加上调也保证补贴资金及时到位。

　　针对我国三北等地区弃风限电严重的瓶颈问题，2013年3月，国家能源局颁布了《关于做好2013年风电并网和消纳相关工作的通知》，明确提出政府相关部门及能源企业需更加注重风电的消纳和利用，把提高风电利用率作为做好能源工作的重要标准。

　　在风电建设降速的同时，电力输送的步伐在加快。以东北-华北直流背靠背扩建工程、哈密-郑州直流特高压、西北750千伏二通道等为代表的高压、特高压 输电线路的开工及逐步投产都将极大改善电网消纳风电的能力。在哈密-郑州直流特高压核准以后，2012年8月底，国家发改委就审批核准了哈密地区2GW风 电场项目。在消纳侧，国家能源局探索了风电供暖、风电直供厂用电等消纳措施。

　　国家加快了审批风电的速度，保证了市场新增容量。截至2013年3月，十二五期间，已经有三批共84.3GW的风电拟核准项目通过审批。为解决补贴不 及时足额到位的情况，2013年3月，财政部发布《关于预拨可再生能源电价附加补助资金的通知》，要求省级电网企业、地方独立电网企业将所收到的专项资金 预拨相关企业，预拨资金合计148亿多元，包括风电、太阳能及生物质发电，其中风电补贴最高，为93亿多元，这对于缓解企业资金压力的作用非常大。

　　随着需求市场回暖，产能利用率提升摊薄固定成本，风机价格触底反弹企稳，小幅改善毛利率，收入和毛利率双升带动业绩复苏。2013年多数风电上市公司中报业绩同比大幅改善，进一步增强风电回暖趋势的确定性。